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Alejandro A. Tagliavini

El columnista de opinión basado en Argentina más publicado del mundo

There are good leaders

By Alejandro A. Tagliavini *

“The tsunami of tiredness of the European citizens – and westerns in general – does not deflate … Brexit, Trump and Bolsonaro are products of that feeling … Macron too”, wrote Andrea Rizzi in El País of Madrid. But, at the end, all the “antisystem” leaders end up being politicians, and Macron has his “yellow vests”.

The improvement of the economy, with growth rates of the European Union’s GDP of more than 2% since 2015, has not been enough nor has the improvement of the US economy. “The anger is visceral,” Rizzi concludes. It is likely that in the European elections this May, 60% of citizens do not vote and a quarter of the remaining do so by radical parties.

The common denominator is the satiety with the traditional policy. But people do not perceive the bottom of the problem so they fall back into the same trap: they vote “outsiders” who, finally, end up being politicians.

The problem is that the modern state is defined as the monopoly of violence over a territory and, thus, governments use that monopoly to force laws. And, as the Greeks already said, including Aristotle, violence is contrary to the ordering of the cosmos and, therefore, destroys harmony, the nature of creation.

If a law must be forced, it is precisely because it would not be fulfilled voluntarily, and then those forced will be dissatisfied. Now, is it possible to live together without people being forced? Yes, the market is that, the society that carries out transactions -with economic consequences- voluntary and peaceful.

But, although people suffer from the malaise caused by this state coercion, they do not understand the destructive nature of violence and even support it, otherwise these governments would not survive, nor their enormous expenditures on armaments.

World military spending grew 2.6%, surpassing US $ 1.8 trillion in 2018, the historical maximum according to the SIPRI. The US increased it 4.6% over the previous year to US $ 649,000 million -36% of the world total and 3.2% of its GDP- although it is still 19% lower than in 2010. Trump has reiterated that he will reduce its troops in conflict zones to a minimum.

Washington and Beijing account for more than half of global arms spending. The Asian giant spends 2% of its GDP. Now, while Japan allocates 0.9%, Saudi Arabia is the world’s largest importer of weapons, allocating 8.8% of its GDP, the highest percentage in the world.

The Saudi is a strongly violent and cruelly bloodthirsty kingdom. A crucified – public exposition of the body after the slaughter – and 36 beheaded make so far in 2019 already one hundred executed, condemned during the revolts requesting for a constitutional monarchy.

Meanwhile, Japan attended on April 30th the first imperial abdication over the last 200 years, when Akihito passed his throne to his son Naruhito whose character could deepen the differences between the imperial family and the government of Shinzo Abe that aims to militarize Japan more.

Akihito affirmed that the “most important duty of the emperor is to pray for peace” and he even dared to ask for forgiveness during his visit to China in 1992 when he recognized that Japan had “inflicted great suffering” on the Chinese people and called “to see never again the war destruction”. Clearly, there are leaders who do not intend to impose themselves by force and are the best.

 

* Member of the Advisory Board of the Center on Global Prosperity, Oakland, California

@alextagliavini

http://www.alejandrotagliavini.com

 

 

 

 

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Existen los buenos líderes

Por Alejandro A. Tagliavini*

 

“El tsunami de hartazgo de la ciudadanía europea —y occidental en general— no se desinfla… Brexit, Trump y Bolsonaro son productos de ese sentimiento… Macron también lo es” escribe Andrea Rizzi en El País de Madrid. Pero, al final, todos los “antisistema” terminan siendo políticos, y a Macron le tocaron sus “chalecos amarillos”.

La mejora de la economía, con tasas de crecimiento del PBI de la Unión Europea superior al 2% desde 2015, no ha sido suficiente como tampoco la mejora de la economía en EE.UU. “El cabreo es visceral” remata Rizzi. Es probable que en las elecciones europeas de mayo un 60% de los ciudadanos no vote y del restante, una cuarta parte lo haga por partidos radicales.

El denominador común es el hartazgo con la política tradicional. Pero la gente no percibe el fondo con lo que vuelve a caer en la misma trampa: votan “outsiders” que, al final, terminan siendo políticos.

El problema es que el Estado moderno se define como el monopolio de la violencia sobre un territorio y, así, los gobiernos utilizan ese monopolio para forzar leyes. Y, como ya decían los griegos, incluido Aristóteles, la violencia es contraría el ordenamiento del cosmos y, por tanto, destruye la armonía, la naturaleza de la creación.

Si una ley debe ser forzada es, precisamente, porque no se cumpliría voluntariamente y, entonces, el forzado quedará descontento. Ahora, ¿es posible convivir sin que las personas sean forzadas? Pues sí, el mercado es eso, es la sociedad que realiza transacciones -con consecuencias económicas- voluntarias y pacíficas.

Pero, aunque la gente sufre el malestar que le provoca esta coacción estatal, no comprende la naturaleza destructiva de la violencia y hasta la apoya, de otro modo estos gobiernos no subsistirían, ni sus enormes gastos en armamento.

El gasto militar mundial creció 2,6% superando los US$ 1,8 billones en 2018, máximo histórico según el SIPRI. El de EE.UU. aumentó 4,6% respecto al año anterior hasta los US$ 649.000 millones -36% del total mundial y 3,2% de su PBI- aunque es todavía 19% menor que en 2010. Trump ha reiterado que reducirá al mínimo sus tropas en zonas de conflicto.

Washington y Pekín suman más de la mitad del gasto global en armas. El gigante asiático gasta el 2% de su PBI. Ahora, mientras que Japón destina el 0,9%, Arabia Saudí es el principal importador mundial de armamento, destinando un 8,8% de su PIB, el porcentaje más alto del mundo.

El saudí es un reino fuertemente violento y cruelmente sanguinario. Un crucificado -exposición pública del cuerpo tras el degollamiento- y 36 decapitados hacen que, en lo que va de 2019, ya sean cien los ejecutados, condenados al calor de las revueltas en defensa de una monarquía constitucional.

Entretanto, Japón asistió el 30 de abril a la primera abdicación imperial desde hace 200 años, cuando Akihito cedió su puesto a su hijo Naruhito cuyo carácter podría ahondar las divergencias entre la familia imperial y el gobierno de Shinzo Abe que pretende militarizar más a Japón.

Akihito afirmó que el “más importante deber del emperador es orar por la paz” y se atrevió incluso a pedir perdón durante su visita a China en 1992 al reconocer que Japón había “infligido un gran sufrimiento” al pueblo chino y pidió “que los estragos de la guerra nunca se repitan”. Claramente, quedan líderes que no pretenden imponerse por la fuerza, y son los mejores.

 

*Miembro del Consejo Asesor del Center on Global Prosperity, de Oakland, California

 

@alextagliavini

 

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How the IMF is destroying Argentina

By Alejandro A. Tagliavini *

The Washington Post and The New York Times, among others, published a column of the AP agency that says that “the economic uncertainty” in Argentina, catapulted among other things by “an annual inflation of almost 50%, one of the worst in the world “, is causing that young people, in search of work, when asked ” if … they would be interested in living abroad, about 80% say yes “.

The situation is so bizarre and depressing that today, in the country “breadbasket of the world” where poverty exceeds 30% of the population, public discussions center in topics like if the poor can or cannot look for food in the trash. It happens that the government of Buenos Aires tried to put a bolt to the street waste containers, with the excuse of preventing people from looking inside them and dirtying the streets with the remains.

The truth is that the State has grown to record levels and so, literally, has plundered the country through taxes, inflation -excess of monetary issue to solve government expenses- and indebtedness.

In June of 2018, when a stand-by agreement with the IMF was confirmed, I tweeted “God help us, US $ 50,000 M -which we are going to pay, and more, the citizens, especially the poor- to finance a government addicted to statism and to cut off liberties. ” By the way, in the past Argentina have had more than thirty agreements and thus, since then, the IMF finances unviable governments.

Those who argue that the IMF is pro-market, following the pro-government propaganda, are incoherent: for survival, this organization will necessarily be a promoter of who gives life to it, the member States, at the expense of its private sectors -its markets- that finance it with taxes that , by the way, fall more strongly on the poorest since the rich derive them, necessarily, downwards: raising prices, lowering salaries, stopping investments and so demanding less labor, etc.

The IMF is a pro-establishment – above all, a pro “financial establishment” – that uses and abuses state coercion to obtain privileges – against the market, the almost 50 million Argentines – such as the Leliq, bonds that the government offers to banks for which it pays an exaggerated rate close to 70%, and to buy those bonds banks pay 43% for fixed terms to ordinary citizens, a difference of more than 25%.

The IMF finances disastrous governments, so that they can continue, charging lower interest rates. While the recent fall of Argentine government bonds implies that their yield reaches 17% annually in dollars, with the “country risk” almost at 900 basis points, without the IMF, the Argentine government would have to pay 9% more on the US rate to obtain a loan, and this would force the politicians to change the economic “model” radically towards one of real GDP growth.

And the worst is yet to come. The economy will continue to fall because the weight (taxes, inflation, indebtedness / high rates) of the inefficient State on the market increases. Credit to the private sector is around 15% of GDP when in Chile it exceeds 110% and in the USA 62% The rest is taken by the State. Regarding inflation, the government implicitly acknowledged the serious failure of its policy – which it is now deepening – by strengthening “Caring Prices”, a euphemism for a shameful state price control.

 

* Member of the Advisory Board of the Center on Global Prosperity, Oakland, California

@alextagliavini

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De cómo el FMI destruye a la Argentina

Por Alejandro A. Tagliavini*

 

El Washington Post y The New York Times, entre otros, replicaron una columna de la agencia AP que asegura que “la incertidumbre económica” en Argentina, catapultada entre otras cosas por “una inflación anual de casi el 50%, una de las peores del mundo”, provoca que los jóvenes, en busca de trabajo, al preguntárseles “si… estarían interesados en vivir en el extranjero, alrededor del 80%te dice que sí”.

La situación es tan bizarra y deprimente que hoy, en el país “granero del mundo” en donde la pobreza supera al 30% de la población, se discuten cosas como si los pobres pueden o no buscar comida en la basura. Sucede que el gobierno de Buenos Aires intentaba colocarles un cerrojo a los contenedores callejeros de desperdicios, con la excusa de evitar que buscaran dentro de ellos ensuciando las calles con los restos.

Lo cierto es que el Estado ha crecido hasta niveles récord con lo que, literalmente, ha saqueado al país por vía de impuestos, inflación -exceso de emisión monetaria para solventar gastos del gobierno- y endeudamiento.

En junio del 2018, al confirmarse un acuerdo stand by con el FMI, twittié “que Dios nos ayude, US$ 50.000 M -que vamos a pagar con creces los ciudadanos, sobre todo los pobres- para financiar un gobierno adicto al estatismo y a cercenar libertades”. Por cierto, en el pasado Argentina tuvo más de treinta acuerdos y así, desde entonces, el FMI financia gobiernos inviables.

Quienes sostienen que el FMI es promercado -siguiendo la propaganda oficialista- son incoherentes: por supervivencia, este organismo necesariamente será promotor de quién le da vida, los Estados miembros, a costa de sus sectores privados -sus mercados- que lo financian con impuestos que, por cierto, recaen con más fuerza sobre los más pobres ya que los ricos los derivan, necesariamente, hacia abajo: subiendo precios, bajando salarios, dejando de invertir demandando menos mano de obra, etc.

El FMI es pro “establishment” -sobre todo, pro “patria financiera”- que usa y abusa de la coacción estatal para obtener privilegios -contra el mercado, los casi 50 millones de argentinos- como las Leliq, unos bonos que el gobierno ofrece a los bancos por los que paga una exagerada tasa cercana al 70%, y para comprar esos bonos los bancos pagan un 43% por plazos fijos a los ciudadanos comunes, una diferencia de más de 25 pp.

El FMI financia estatismos fracasados, para que continúen, cobrando intereses más bajos. Mientras que la reciente caída de los bonos del gobierno argentino implica que su renta llega a un 17% anual en dólares, con el “riesgo país” casi en 900 puntos básicos, sin el FMI, el gobierno argentino tendría que pagar 9% más sobre la tasa de EE.UU. para obtener un préstamo, con lo que no podría continuar con el “modelo” económico y debería cambiar radicalmente hacia uno de crecimiento real del PBI.

Y lo peor está por venir. La economía seguirá cayendo porque se agranda el peso (impuestos, inflación, endeudamiento/tasas altas) del Estado ineficiente sobre el mercado. El crédito al sector privado ronda el 15% del PBI cuando en Chile supera el 110% y en EE.UU. el 62%. El resto se lo lleva el Estado. En cuanto a la inflación, el gobierno implícitamente reconoció el grave fracaso de su política -que ahora profundiza- al fortalecer “Precios Cuidados”, un eufemismo para denominar un vergonzante control estatal de precios.

 

 

*Miembro del Consejo Asesor del Center on Global Prosperity, de Oakland, California

 

@alextagliavini

 

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No llores por mí, Argentina

Por Alejandro A. Tagliavini*

 

En junio del 2018, al confirmarse el acuerdo stand by con el FMI, twittié “que Dios nos ayude, US$ 50.000 M -que vamos a pagar con creces los ciudadanos comunes, sobre todo los pobres- para financiar este gobierno adicto al estatismo y a cercenar libertades”, no erré, lamentablemente. Por cierto, en el pasado, Argentina llegó a más de treinta acuerdos y todos fracasaron, así estamos hoy.

Quienes sostienen que el FMI es promercado -siguiendo la propaganda oficialista- son incoherentes: por el principio de supervivencia, este organismo multilateral necesariamente será promotor de quién le da vida, del Estado, a costa del sector privado -el mercado, los 50 millones de argentinos- que lo financia por vía de impuestos, coactivos como son las imposiciones estatales al contrario del mercado donde las transacciones resultan de acuerdos voluntarios entre partes.

Por cierto, los impuestos, aun los dirigidos a los ricos, recaen con más fuerza sobre los más pobres ya que cuánto más riqueza se tiene más se derivan, necesariamente, hacia abajo: subiendo precios, bajando salarios, dejando de invertir demandando menos mano de obra, etc.

En cambio, el FMI sí es pro “establishment” -sobre todo, pro “patria financiera”- que usa y abusa de la coacción estatal para obtener privilegios -contra el mercado- como las Leliq: dada una tasa cercana al 70%, el BCRA paga unos $ 1.700 M por intereses mensuales, y para comprarlos los bancos obtienen fondos de los plazos fijos por los que ofrecen un 43%, una diferencia de más de 25 pp.

El FMI financia estatismos fracasados, para que sigan adelante, cobrando intereses más bajos. Mientras que la reciente caída de los bonos del gobierno argentino implica que su renta llega casi al 16% anual en dólares, con el riesgo país superando los 850, Argentina tendría que pagar 8,5% más sobre la tasa de los EE.UU. lo que en la práctica significa que no podría seguir adelante con el “modelo” económico y debería cambiar radicalmente su programa hacia uno de crecimiento real del PBI.

Estos analistas – en general, socios del “establishment” y de algún político- que apuestan al FMI, como consecuencia de sus incoherencias, se equivocan fiero en sus análisis y proyecciones: basta ver como todos los meses el REM se corrige para peor. Y ahora, dicen que la inflación bajará y el PBI crecerá, imposible.

El PBI no crecerá porque se agranda el peso (impuestos, inflación, endeudamiento/tasas altas) del Estado ineficiente sobre el sector privado. Por caso, según la SRA, la suba de la leche se debe “a la caída en la producción”, desde 2015 se perdieron unos 2.000 tambos básicamente “por falta de rentabilidad”. Hoy, el crédito al sector privado ronda el 15% del PBI -cuando en Chile supera el 110% y en EE.UU. el 62%- mientras que el financiamiento en el mercado de capitales durante marzo cayó 21% ia y 47% respecto de febrero, según la CNV. El resto se lo lleva el Estado.

En cuanto a la inflación- el exceso de emisión por sobre la demanda, en tiempo real- el gobierno reconoce su grave fracaso -y agrava- con el fortalecimiento de los “Precios Cuidados” cuyo listado se triplicó desde 2015 (560 productos hoy, contra 184).

La banda cambiaria -entre $39,75 y $51,45- con una variación posible de 29,4% profundizará la deprecación del peso. Cuando se acerque al piso, el BCRA comprará dólares inyectando pesos y, ante la posibilidad de que el dólar no suba, caerá la demanda de pesos que podrían volcarse, por ejemplo, a bonos públicos ajustados por el CER, o algo más de corto plazo, un plazo fijo UVA que da un rendimiento promedio del 6% ia, más el impacto de la inflación.

La caída en la demanda de dinero se evidencia cuando la inflación sigue alta a pesar de que no hay pesos en los bolsillos. Según el MULC, la dolarización de portafolios cayó 34% ia en el primer bimestre 2019: hubo menos pesos para dolarizar y a un precio alto, y una alta tasa de interés. La capacidad de compra de dólares cayó tanto que, según la UADE, como la remuneración promedio en billetes verdes cayó 39% i.a. y la caída en el precio de los departamentos nuevos 2% i.a., el poder de compra de inmuebles sufrió una importante baja.

En fin, en El Mundo de Madrid, Sebastián Fest, escribió que Macri “dio un golpe de timón en su política económica socioliberal al lanzar un programa que incluye controles de precios, congelamiento de tarifas y una amplia serie de subsidios”. Y continúa, “Los críticos del gobierno plantearon…: ¿por qué se esperó tanto para intervenir con más fuerza desde el Estado ante la inflación…?” para luego recordar que el FMI, “interviene decisivamente en la política económica”.

Una mayoría se pregunta por qué el Estado no intervino antes, demostrando cuán eficaz es la propaganda oficialista que busca darse más poder, al Estado. A lo que habría que contestarle: “no llores por mí, por el mercado -por los 50 millones de argentinos- que no tenemos culpa sino por el Estado, el FMI y, en todo caso, por sus socios del “establishment”.

 

*Miembro del Consejo Asesor del Center on Global Prosperity, de Oakland, California

 

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Conflicts are solved with mercy, not with violence

By Alejandro A. Tagliavini *

According to Scotland Yard, the recent arrest of Assange is due to a request for extradition from the US Government, that accuses him of a serious crime – with a penalty of five years in prison – against security: the publication, on the Wikileaks website, of thousands of classified documents of the Department of Defense, with the help of Chelsea Manning who worked at the Pentagon .

Persecuted by the Swedish justice for the alleged violation of two collaborators of Wikileaks in Stockholm, in 2010, the British courts granted Assange the provisional freedom, but he mocked them and British law imposes at least a year in prison for it, so he must first meet that penalty.

Everything indicates that Assange will spend the next months in a British cell. Then, he will remain behind bars until the process, of up to two years, to decide the extradition to the US concludes. In addition, the Swedish authorities may reopen the case that had been provisionally shelved.

Now, the basic problem in all this is that modern States are configured as the monopoly of violence over a territory, guaranteed by its military and police forces. And, precisely, the most efficient weapon against violence, the most efficient weapon for peace is information. How usefull is an army if a mosquito has enough data to advance their movements and escape or even neutralize it?

Thus, Assange or anyone who reveals information that guarantees peace, by neutralizing armies, is dangerous for the States that must deprive them of their freedom, not for them to be “reeducated” and return to society (no person can be redeemed if his freedom which is essential to his nature is taken away) but only so that he does not continue to work for peace.

But these monopolies of violence – the States – besides defending themselves from external “enemies”, have to be imposed internally, to collect taxes to begin so that they can survive. And so they have their police, and jails, to force people to comply with their “laws”, those arbitrarily dictated by politicians.

A few days ago, during the fifth Sunday of Lent, Pope Francis referred to the “episode of the adulterous woman” (v. Jn 8: 1-11). They contrast two attitudes: that of the scribes and Pharisees … and Jesus … The firsts want to condemn her, because they feel they are the guardians of the Law … Instead, Jesus wants to save her, because it embodies the mercy of God who, forgiving, redeems and reconciling renews. ”

“Let him who is without sin cast the first stone against her” (verse 7). In this way, Jesus appeals to the conscience of those men: they felt “defenders of justice”, but he calls them to the conscience of their condition … they can not claim the right of life or death of another human… they all left, abandoning the stoning of the woman … God “does not want the death of the sinner, but to become and live” (v. Ez 33.11), ” continued Francis. And the woman left.

In the first place, States should stop criminalizing. For example, a high percentage of convicts in world prisons are due to drug trafficking. If these drugs -even if they are very harmful- were freer, as in Portugal, there would be many less imprisoned. So, if we do not want to take revenge, but rather the delinquent to continue with his life, we must consider that depriving him of his natural liberty is not an auspicious beginning.

 
* Member of the Advisory Board of the Center on Global Prosperity, Oakland, California

@alextagliavini

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Los conflictos se solucionan con misericordia, no con violencia

Por Alejandro A. Tagliavini*

 

Según Scotland Yard, la reciente detención de Assange se debe a un pedido de extradición del Gobierno de EE.UU. que lo acusa de un grave delito -con una pena de cinco años de prisión- contra la seguridad: la publicación, en el portal Wikileaks, de miles de documentos clasificados del Departamento de Defensa, con la ayuda de Chelsea Manning que trabajaba en el Pentágono.

Perseguido por la justicia sueca por la presunta violación de dos colaboradoras de Wikileaks en Estocolmo, en 2010, los tribunales británicos le concedieron a Assange la libertad provisional, pero la burló y la ley británica le impone al menos a un año de prisión por ello, de modo que deberá cumplir antes esa pena.

Todo indica que Assange pasará los próximos meses en una celda británica. Luego, seguirá entre rejas hasta que concluya el proceso de hasta dos años para decidir la extradición a EE.UU. Además, las autoridades suecas podrían reabrir el caso que había quedado provisionalmente archivado.

Ahora, el problema básico en todo esto es que los Estados modernos se configuran como el monopolio de la violencia sobre un territorio, garantizado por sus fuerzas militares y policiales. Y, precisamente, el arma más eficiente contra la violencia, el arma más eficiente para la paz es la información. De qué sirve un ejército si un mosquito tiene datos suficientes para adelantar sus movimientos y escapar o, incluso, neutralizarlo.

Así, Assange o cualquiera que revele información que garantice la paz, al neutralizar a los ejércitos, es peligroso para los Estados que deben privarlo de su libertad, no para que se “reeduque” y vuelva a la sociedad -mal puede reencaminarse una persona si se le quita algo esencial a su naturaleza como su libertad- sino simplemente para que no siga trabajando por la paz.

Pero estos monopolios de la violencia -los Estados- además de defenderse de “enemigos” externos, tienen que imponerse internamente empezando por cobrar impuestos para sobrevivir. Y para ello tienen su policía, y sus cárceles, para forzar a las personas a cumplir sus “leyes”, aquellas dictadas arbitrariamente por los políticos.

Días atrás, en el quinto domingo de Cuaresma, el Papa Francisco se refería al “episodio de la mujer adúltera (v. Jn 8: 1-11). Contrastan dos actitudes: la de los escribas y fariseos… y la de Jesús… Los primeros quieren condenarla, porque se sienten los guardianes de la Ley… En cambio, Jesús quiere salvarla, porque personifica la misericordia de Dios que, perdonando, redime y reconciliando renueva”.

“«Quien esté libre de pecado, arroje la primera piedra contra ella “(v. 7). De esta manera, Jesús apela a la conciencia de esos hombres: se sentían “defensores de la justicia”, pero los llama a la conciencia de su condición… no pueden reclamar el derecho de vida o muerte de otro semejante… todos se fueron, abandonando la lapidación de la mujer… Dios “no quiere la muerte del pecador, sino que se convierta y viva” (v. Ez 33.11)”, continuó Francisco. Y la mujer se fue.

En primer lugar, los Estados deberían dejar de criminalizar. Por caso, un alto porcentaje de los convictos en las cárceles mundiales se deben al tráfico de drogas. Si estas drogas -aun siendo muy dañinas- fueran más libres, como en Portugal, habría muchos menos encarcelados. Luego, si queremos que el delincuente viva, y no vengarnos, hay que considerar que privarlo de su natural libertad no es un comienzo auspicioso.

 

 

*Miembro del Consejo Asesor del Center on Global Prosperity, de Oakland, California

 

@alextagliavini

 

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Nothing more partial than the state “justice”

By Alejandro A. Tagliavini *

 

Believing that the State “justice” can be independent of the executive power, that finances it, is naive and runs against the market economy that says that those who receive money must give something in return, otherwise the economy could not work. Let’s see some curious cases.

The Supreme Court of Peru ruled that the Machu Picchu archaeological park, the main tourist attraction in the country, is owned by the State after rejecting the lawsuit, initiated in 2005 by the Zavaleta family, to claim land from the Machu Picchu National Archaeological Park (old mountain, in Quechua), 130 kilometers from Cusco, ancient capital of the Inca Empire (XV-XVI centuries). Those are some 22,000 hectares where the citadel was built by the Inca emperor Pachacutec (1438-1471) and found in 1911 by an American explorer.

“We have shown that these lands were expropriated by the General Directorate of Agrarian Reform in the 1960s and 1970s in favor of the State,” says the government. That is, the government arbitrarily expropriates land and then its “justice” says that they belong to the government because it expropriated them, the State appropriated them “legally”.

At the supra-national level, the same thing happens. At a time when Boeing is facing a crisis over its 737 MAX aircraft, after two fatal accidents, the Appeals Court of the World Trade Organization (WTO) has ruled that the US must end “fiscal aids” directed at Boeing. They were referring to a tax reduction. That is, that when government relieves its weight on a private company is considered “illegal” by a (multi) state court.

The US government says that, at the same time, the European Union (EU) was required to eliminate subsidies for the competitor Airbus, which it has not done so Trump now threatens with additional tariffs, to European products, to compensate the economic damage valued at US $ 11,000 million annually.

And there are more serious cases. According to Sebastiana Barraéz, two young men are being held in a Venezuelan military prison without a trial after an incident with the son of the president of the Supreme Court of Justice. Melvin Gregorio Farías Gutiérrez and Junior Gerardo Rojas Gutiérrez were arrested because of a confusing episode with the bodyguards of the judge’s son. They have been in the basement of the Military Counterintelligence General Directorate for a year, says Barraéz, where the “most dangerous” military and the executives of CITGO, PDVSA’s US subsidiary, are detained.

But States not only criminalize innocent people, they also force them to associate with criminals. Speaking of Venezuela, according to Refugees International (RI), some 5,000 citizens emigrate every day and there are more and more elderly, disabled and minors trying to cross the border. But some Venezuelans begin to resort to “criminals” – smugglers, traffickers – in their attempt to find asylum, in other countries, due to the hardening of the border controls of the receiving states, as in Chile and Ecuador.

Some communities that had initially welcomed Venezuelans are now show growing resentment and tensions and even some violent acts have occurred in Peru, Brazil and Argentina, according to RI. By the way, it is very ironic that these countries condemn the Maduro regime, but then reject those who escape from this regime.

 

 

* Member of the Advisory Board of the Center on Global Prosperity, Oakland, California

@alextagliavini

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El dólar (el peso), y la deuda, por mal camino

Por Alejandro A. Tagliavini*

 

La deuda bruta llegó a US$ 345.000 M en 2018 aumentando en más de US$ 10.000 M el año pasado, cuando la ratio deuda-PBI subió unos 30 pp debido a que más del 75% está nominada en moneda extranjera, según Ecolatina, por lo que, dice el multi estatal FMI, Argentina necesita un superávit primario de 1% del PBI a partir del 2020 (Econviews estima entre 1,5% y 2%). ¿Qué pasará si, con este modelo macrista, el peso se sigue devaluando – dólar “aumentando”- y la recaudación cayendo?

En marzo, el IPC -la “inflación”- subió 3,7%, según OJF, 51,5% ia. Y todo indica que seguirá subiendo dadas las necesidades financieras del Gobierno y las medidas “antinflacionarias” contraproducentes del BCRA. Obviamente, la subida del precio del dólar se debe a la inflación y no al revés como cree el gobierno.

Las altas tasas no amortiguan la inflación ya que absorben demanda de dinero aumentando la brecha con la ya exagerada oferta. Ahora el BCRA autorizará a los bancos a conformar con Leliq hasta el 100% de sus depósitos, y a que cualquiera pueda establecer un plazo fijo online sin ser cliente del banco. Así, según los optimistas, las tasas de los plazos fijos que ofrecen los bancos llegarían hasta el 54%, pero con una inflación que podría ser semejante, esto difícilmente resulta atractivo.

Hasta ahora, a pesar de las tasas, la demanda de dólares continúa porque la rentabilidad de la economía del peso es negativa. Según Portfolio Personal, en los primeros días de abril el crecimiento nominal de los plazos fijos privados fue de solo $ 16.000 M equivalente al 40% de los intereses pagados -$36.000 M- o sea que se retiraron unos $ 20.000 M, casi US$ 500 M.

Entre lo que vendería el Gobierno (US$ 60 M diarios, 9.600 M hasta diciembre) y la oferta del campo (US$ 18.000 M hasta diciembre) habría una oferta de unos US$ 200 M al día, un tercio de lo que hoy se opera en el mercado, y la demanda aumentará en la medida de la inflación.

Desde Eco Go, estiman que el total de pesos que podrían volcarse a dólares rondaría los $1,26 B, o US$ 30.000 M, frente a reservas netas por US$ 21.000 M. Y si bien estamos lejos de un “corralito”, el temor a que los clientes retiren los US$ 30.000 M depositados podría -otra vez- asustar a los banqueros y hacerlos reaccionar del modo destructivo como cuando estaba Cavallo.

Y aunque el default – o la “renegociación de la deuda”- todavía no se vislumbra… que las hay las hay… salvo que el PBI crezca muy fuerte. El FMI ya estaría barajando la alternativa de postergar el repago de los US$ 57.600 M que entregará en total. Los acuerdos stand by como el actual -que finaliza en junio de 2021-, podría transformarse en un Extended Fund Facility (EFF) que, con poco dinero adicional, da un plazo mayor en la reestructuración de los pagos de hasta 10 años.

Ahora, como señalo el IARAF, marzo fue el quinto mes en que la recaudación (unos US$ 7500) cayó en términos reales, 10,2% ia. Y seguirá cayendo a medida en que el PBI siga bajando, pero si, además, el peso sigue devaluándose -al ritmo de la inflación, +50% ia- la recaudación para fines de año podría acercarse a los US$ 4500 M.

El gobierno dice que el PBI tocó piso. ¿Qué sucedió para que la economía deje de caer? Nada, al contrario, la cosa ha empeorado: más inflación, más presión tributaria y tasas más altas. Y se agarra del Índice de Producción Industrial (IPI) Manufacturero que en febrero subió 2,4% (sin estacionalidad) y del Indicador Sintético de la Actividad de la Construcción (ISAC) que aumentó 8,3%, pero contra igual periodo de 2018, el ISAC baja 5,3% ia y el IPI, 8,5% ia.

No pareciera que la construcción crezca. Los despachos de cemento disminuyen y la rentabilidad en dólares de los alquileres cae sin piso. Según Reporte Inmobiliario, la renta neta de un departamento cayó del 2,56% anual hace un año a 1,78%. En tanto muchos indicadores, como la producción y venta de autos, caen fuerte en marzo.

Entretanto, los países desarrollados no van tan mal y así no habrá viento de frente pero tampoco ansiedad inversora por venir a emergentes. La creación de empleo en EE.UU. repuntó en marzo: 196.000 nuevos ocupados contra 177.000 estimados. Y Trump insiste en exigirle a la Fed que baje las tasas. Las remuneraciones repuntaron 0,4% en el mes y 3,2% en el año, no tanto como para asustar por la “inflación” a la Fed.

Por su lado, el PBI de la zona euro cayó de crecer al 0,7% trimestral en 2017 al 0,1% y 0,2% en el tercer y cuarto trimestre de 2018. Pero los nubarrones se disipan. El último PMI compuesto (que refleja la situación, según encuestas a empresas) de marzo fue mejor de lo esperado, una expansión de 51,6 puntos, lo que evidenciaría que China tocó piso en el primer trimestre de 2019 impactando positivamente. El crecimiento del comercio global se ralentizará menos de lo estimado. Según la OMC, en 2019 crecerá 2,6%, debajo del 3% registrado en 2018 y lejos del 4,6% en 2017.

 

*Miembro del Consejo Asesor del Center on Global Prosperity, de Oakland, California

 

@alextagliavini

 

www.alejandrotagliavini.com

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